لماذا استراتيجيات المتوسط المتحرك محفوفة بالمخاطر

نيت فيرنون هذا هو الثاني في سلسلة من ثلاثة أجزاء. قراءة جزء 1 هنا. CHAPEL HILL، NC (اف ب) - استراتيجيات المتوسط ​​المتحرك محفوفة بالمخاطر. هذا التأكيد الدنس أنا قدمت في مقالي التي ظهرت في وقت سابق من هذا الاسبوع، على أساس أجريت على مدى الأشهر القليلة الماضية في البحث المتعمق في عوائد استراتيجيات المتوسط ​​المتحرك المختلفة. كما وعدت في هذا العمود الأول من هذه السلسلة من ثلاثة أجزاء، وهنا لمناقشة أكثر تفصيلا من كل من الاستنتاجات العامة الأربعة وصلت. العثور على 1: حتى أفضل استراتيجيات المتوسط ​​المتحرك لا تعمل دائما أن نفهم لماذا استراتيجيات مؤثرة المتوسط ​​محفوفة بالمخاطر، فمن المهم أن نفهم أن هناك أكثر من طريقة واحدة لتحديد المخاطر. وفقا للتعريف الأكاديمي التقليدي للخطر كما التقلب، استراتيجيات المتوسط ​​المتحرك هي في الواقع أقل مخاطرة من السوق. ولكن هناك نوع آخر من المخاطر أيضا، التي لها علاقة مع كم من الوقت قد تكون الاستراتيجية تحت الماء. نيت فيرنون وعندما نظرت في هذا السبيل، والانتقال من المتوسط ​​استراتيجيات محفوفة بالمخاطر للغاية: حتى في الظروف المثالية، أفضل استراتيجيات المتوسط ​​المتحرك لا يزال أداءا مخيبا عادة السوق لفترات طويلة - أحيانا دائم بضعة عقود من الزمان. النظر في المتوسط ​​المتحرك ل 200 يوم، وربما النسخة الأكثر استخداما على نطاق واسع. عندما يطبق على مؤشر SP 500 SPX، -1،12٪ وعندما تستخدم بالاقتران مع مظروف التداول 5٪، وكانت هذه الاستراتيجية واحدة من الدول القليلة التي قدمت المزيد من المال من السوق منذ أواخر 1920s - حتى بعد اللجان. (سأناقش أوفى المغلفات التداول في لحظة.) هذه استراتيجية معينة، ومع ذلك، قضى أكثر من نصف الوقت على مدى السنوات 80 الماضية زائد وراء شراء والانتظار، كما تلخيصها في الجدول التالي. يجب الانتباه إلى أن هذه النتائج المحبطة تنطبق على واحدة من أكثر ربحية من أي من استراتيجيات المتوسط ​​المتحرك لا تعد ولا تحصى التي درست.